В последнее время крупные хеджевые фонды, объединяющие значительные объемы капитала, столкнулись с проблемой нехватки подходящих для инвестирования активов. Разразившийся в США ипотечный кризис повысил риски традиционных финансовых инструментов, заставив инвесторов обратить внимание на товарный рынок.

Именно спекулятивным закачиванием средств в нефтяные, зерновые и другие товарные фьючерсы, а не реальным спросом на их базовые активы объясняется нынешний всплеск цен на мировых товарных рынках. Однако достаточно скоро эта ситуация может измениться. Во-первых, фонды не могут сидеть в срочных финансовых инструментах постоянно, а во-вторых, судя по вчерашнему решению ФРС, американские денежные власти намерены развернуть финансовые потоки в обратную сторону. Напомним, что днем ранее Федеральный резерв заявил о намерении выделить казначейские ценные бумаги стоимостью до $200 млрд для обмена на долговые инструменты, включая те, что были обеспеченны злополучным ипотечным займом. Целью данного шага является повышение ликвидности и снижение напряженности на финансовых рынках. Для поддержки финансовой системы ФРС будет использовать новую схему предоставления займа ценных бумаг первичным дилерам на срок в 28 дней по результатам еженедельных аукционов, которые начнутся с 27 марта 2008 года.