ЦБ вложился в кризис

Центробанк России сообщил о наличии в своем инвестиционном портфеле облигаций американских ипотечных компаний и признал потери от произошедшего осенью прошлого года существенного падения их котировок, передает Reuters.

Рынок может решить, что эти бумаги не являются столь уж надежными, особенно с учетом тех убытков, которые сейчас несут компании

«На нас ложится падение котировок, а значит, и убытки», – сказал в четверг журналистам первый заместитель председателя Центробанка России Алексей Улюкаев.

«У нас нет специального портфеля Минфина, у нас есть свой инвестиционный портфель, и в нем есть бумаги и Fannie Mae, и Freddie Mac. И сейчас есть», – уточнил Улюкаев.

Он отказался назвать объем средств, вложенных в бумаги этих эмитентов, однако отметил, что незначительной долю этих бумаг в портфеле Центробанка он назвать не может.

Впрочем, затем Улюкаев внес поправки в свое заявление. «Информация о том, что в инвестиционном портфеле Банка России есть ипотечные ценные бумаги, неверна», – цитирует его ИТАР-ТАСС. По его словам, резервы ЦБР частично размещены в обязательства ипотечных агентств США Fannie Mae и Freddie Mac. Улюкаев заметил, что данные облигации не связаны непосредственно с ипотекой и не являются ипотечными по своей сути.

Как заявил первый зампред ЦБР, облигации Fannie Mae и Freddie Mac являются высоконадежными и безрисковыми. «Убытков от вложений в данные облигации у Банка России нет», – подчеркнул Улюкаев.

Ранее Минфин России опубликовал список ценных бумаг, в которые разрешено инвестировать средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния, сформированных на базе Стабилизационного фонда России. В этот список вошли 15 иностранных государственных и частно-государственных институтов, в числе которых оказались облигации Fannie Mae и Freddie Mac.

На эту тему
• ЦБ готов снова повысить ставки
• ЦБ не нравится рост экономики
• Центробанк опустил доллар
• Снят арест с парижского счета ЦБ
• Мировые биржи потеряли 5 триллионов

Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Federal National Mortgage Association, Fannie Mae) и Федеральная корпорация по ипотечному кредитованию жилищного строительства (Federal Home Loan Mortgage Corporation, Freddie Mac) не являются государственными компаниями, однако поддерживаются правительством США и имеют мандат конгресса США на поддержание ликвидности на американском ипотечном рынке.

В настоящее время эти две компании контролируют около 40% американского рынка ипотеки.

Разразившийся в прошлом году в США ипотечный кризис вызвал серьезные проблемы в мировой финансовой системе. Многие крупные международные банки и инвестиционные компании списали многомиллиардные средства из-за неудачных вложений в высокорисковые ипотечные ценные бумаги.

Осенью 2007 года акции компаний Fannie Mae и Freddie Mac испытали значительное падение.

В четверг Freddie Mac объявила, что убытки компании превысили ожидания участников рынка и составили в четвертом квартале 2007 года 2,5 млрд долларов. Убытки Fannie Mae за этот же период достигли 3,6 млрд долларов.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Александр Варюшкин считает, что наличие подобных бумаг в портфеле Центробанка является вполне ожидаемым и оправданным.

«Я думаю, что в данном случае не стоит нагнетать ситуацию. На рынке США существует несколько разных классов ипотечных игроков. В данном случае речь идет об облигациях компаний, ипотечные займы в которых страхуются государством. Грубо говоря, надежность таких бумаг незначительно отличается от надежности государственных ценных бумаг, которые являются самыми низкорисковыми», – говорит эксперт.

Заместитель руководителя аналитического отдела компании «Совлинк» Ольга Беленькая полагает, что определенная доля риска от вложения в бумаги Fannie Mae и Freddie Mac существует.

«Сейчас на рынке обсуждают, что риск минимален, поскольку это квазигосударственные компании, обладающие высшим рейтингом надежности AAA. Однако рынок может решить, что эти бумаги не являются столь уж надежными, особенно с учетом тех убытков, которые сейчас несут компании, – рассказывает Ольга Беленькая. – Если речь идет о том, чтобы держать их до погашения, то тогда их платежеспособность обеспечивается государством. Если же возникнет необходимость реализовать их на рынке, то могут возникнуть проблемы с их текущей ликвидностью».