В пятницу, 24 июля, состоялось очередное заседание совета директоров Центрального банка по вопросам денежно-кредитной политики. Это уже пятая встреча в 2026 году, и она оказалась особенно значимой: регулятор не только принял решение о ключевой ставке, но и обновил прогнозы на ближайшие годы по инфляции, ВВП, объемам денежной массы, экспорту и импорту.
Что решили в ЦБ: ставка понижена
За последние девять заседаний подряд Центробанк снижал ключевую ставку — с 21% годовых до 14,25%. На фоне этого пятое заседание стало решающим. Регулятор мог оставить ставку без изменений, продолжить снижение или даже повысить её — в зависимости от новых экономических сигналов.
После тщательного анализа всех факторов, включая инфляционные ожидания и динамику кредитования, ЦБ принял решение: ключевая ставка была снижена с 14,25% до 14%.
Топливный шок и рост ожиданий
Несмотря на рост цен на топливо, который вызвал волну тревог, Центробанк оценил этот фактор как временный. Как отметил зампред ЦБ Алексей Заботкин, повышение стоимости бензина оказало незначительное влияние на общую инфляцию — около 1 процентного пункта.
Однако за последний месяц инфляционные ожидания населения выросли на 2,3 п.п. и достигли 14,7% в годовом выражении. Это выше текущей ключевой ставки. Такое положение может спровоцировать ускорение потребительского спроса: если люди считают, что цены будут расти, они склонны покупать раньше, чем планировали. Это, в свою очередь, усиливает давление на инфляцию.
Рост кредитного спроса — сигнал к осторожности
На фоне высоких процентных ставок наблюдается заметный рост интереса к кредитам. За год заявки на ипотеку увеличились вдвое, автокредиты — на 208%, кредиты наличными — на 60%. Даже микрозаймы, несмотря на снижение спроса за квартал, выросли на 160% за год.
Этот тренд объясняется тем, что многие граждане воспользовались возможностью переложить деньги из банковских вкладов в реальные активы — квартиры, машины, технику. Ожидание дальнейшего снижения ставок побудило людей действовать сейчас, чтобы не потерять выгоду от сохранения средств на депозите.
Однако рост кредитования увеличивает денежную массу в экономике, что может способствовать росту цен. Именно поэтому ЦБ внимательно следит за этим показателем при принятии решений.
Доходность вкладов снова растёт
После четырёх лет аномально высоких ставок по вкладам, которые превышали инфляцию, банки начали повышать доходность. Средние ставки в топ-20 банков выросли: за неделю — на 0,35% (3 месяца), 0,24% (полгода) и 0,28% (год).
Причины роста — три: во-первых, ожидания стабильности ключевой ставки, что заставило банки отыграть ранее пониженные ставки; во-вторых, небольшой отток средств с вкладов в мае, связанный с крупными покупками и проблемами с мобильным интернетом; в-третьих, повышенный спрос на кредиты, из-за чего банкам не хватает свободных средств.
Какие ставки действуют сегодня
- По вкладам: от 12% до 13% годовых
- По ипотеке: от 17% до 19% годовых (без учёта льготных программ)
- По кредитам наличными: от 30% до 31% годовых
- По кредитным картам: от 34% до 35% годовых
Данные актуальны на середину июля 2026 года и основаны на информации ЦБ, «Финуслуг» и ДОМ.РФ.
Что такое ключевая ставка и зачем она нужна
Ключевая ставка — основной инструмент Центробанка в борьбе с инфляцией. От её уровня зависят проценты по вкладам и кредитам, а также общее поведение экономики. При высокой ставке вклады становятся выгоднее, а кредиты — дороже. Это снижает спрос, помогая стабилизировать цены. При низкой ставке наоборот — спрос растёт, что стимулирует экономический рост, но только при условии, что инфляция находится под контролем.
Пример с льготной ипотекой показывает, как эффективная мера поддержки может привести к обратному эффекту: резкий рост спроса на жильё привёл к росту цен, и доступность недвижимости фактически снизилась.
Иллюстрация к статье:
Последние комментарии