Министерство финансов объяснило, что паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в настоящее время не платят налог на прибыль, а налогообложение происходит лишь при выплате доходов пайщикам — этот механизм может затягивать уплату налогов на долгие годы. Такая практика создает условия для налоговой оптимизации.
Два ключевых направления реформы
Первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин отметил, что изменения в налоговом законодательстве направлены на две цели: во-первых, обеспечить систему взыскания налогов, которая исключит возможность избегания уплаты через финансовые инструменты; во-вторых, сохранить устойчивость бизнес-моделей участников рынка, чтобы они продолжали функционировать без остановки.
По словам Чистюхина, Минфин и Центробанк находятся в постоянном диалоге по вопросу. Главная задача — защитить открытые и рыночные ПИФы от ужесточения регулирования, поскольку они не используются как инструменты для уклонения от налогов. «Мы находимся в консенсусе, и я надеюсь, что обе задачи будут решены», — заявил он на Международном банковском форуме Ассоциации банков России.
Кто окажется под влиянием нововведений?
Генеральный директор управляющей компании «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева подчеркнула необходимость широкого диалога между регуляторами, управляющими компаниями и экспертным сообществом при внедрении столь значимых изменений в налогообложении отрасли.
Согласно оценкам аналитика Freedom Global Владимира Чернова, новая налоговая мера, скорее всего, будет применяться только к закрытым и интервальным ПИФам, предназначенным для квалифицированных инвесторов. Именно такие структуры Минфин считает потенциальными объектами для налоговой оптимизации. Массовые ПИФы, в которых участвуют розничные инвесторы, останутся вне зоны действия поправок.
Что изменится для инвесторов?
Сейчас доходы внутри ПИФа могут оставаться в фонде и работать на инвестора без уплаты налога. В новой модели часть средств будет направляться в бюджет уже на этапе получения пассивных доходов, что сократит базу для реинвестирования.
«На длительных горизонтах инвестирования это может привести к заметному снижению доходности из-за эффекта сложного процента. По сравнению с текущей системой, доходность ПИФов может несколько ухудшиться», — отмечает Чернов.
Налоговая нагрузка: до и после
Эксперт уточняет, что сам ПИФ ранее не платил налог на прибыль от операций с активами. Доходы, полученные от дивидендов, процентов или прироста стоимости бумаг, могли быть полностью реинвестированы без налогового бремени на уровне фонда.
Налог возникает только на уровне пайщика при получении дохода — например, при продаже пая, его погашении или получении выплаты. На данный момент физические лица платят 13% с доходов до 2,4 млн рублей и 15% — с превышения этой суммы.
Теперь Минфин предлагает изменить порядок: ПИФ должен будет самостоятельно уплачивать 15% налог с пассивных доходов. То есть налог будет начисляться раньше — ещё до того, как деньги достигнут пайщика.
Механизм зачета: важный нюанс
Начальник аналитического отдела «Риком-Траст» Олег Абелев подчеркнул, что речь не идет о двойном налогообложении. Налог, уплаченный фондом, будет зачитываться при расчете налога пайщика.
«Если фонд уже перечислил 15 рублей с 100 рублей дохода, инвестор не должен заплатить полную сумму налога с тех же 100 рублей. Однако в текущей формулировке недостаточно деталей механизма зачета, и именно от них будет зависеть итоговая налоговая нагрузка», — говорит Чернов.
Налог на пассивные доходы — не новшество
Введение налога на пассивные доходы для ПИФов не является принципиально новым решением. Обычные компании уже платят налог на прибыль. Для отдельных видов инвестиций действуют специальные ставки: дивиденды от российских компаний облагаются по ставке 15%, проценты по государственным и муниципальным бумагам — по своим тарифам.
Почему ЗПИФы — главная цель реформы?
По мнению Абелева, Минфин и ЦБ давно отслеживали стремительный рост закрытых ПИФов. Через них крупные инвесторы владеют активами, не реализуют их, не фиксируют прибыль годами и не уплачивают налоги. Это позволяет откладывать обязательства, что Минфин и стремится ликвидировать.
Представитель ук «Первая» сообщил, что сегодня на рынке насчитывается около 22 миллионов розничных инвесторов-пайщиков, многие из которых только начинают путь на фондовом рынке. Если нововведения коснутся только закрытых ПИФов для квалифицированных инвесторов, то затронутыми окажутся десятки тысяч человек — но не миллионы, как в случае с открытыми и биржевыми ПИФами.
Иллюстрация к статье:
Последние комментарии