Купонный доход от облигаций выгоднее дивидендов для новичка — личный опыт и цифры

Инвестиции — не прерогатива профессионалов. Видеомонтажёр с четырёхлетним стажем в финансах объясняет, почему облигации с ежемесячным купоном стали основой его портфеля.

Что такое купонный доход

Это доход от займа, который инвестор предоставляет эмитенту — государству или компании. Взамен вы получаете облигацию и право на регулярные процентные выплаты по заранее оговорённому графику. В отличие от дивидендов, купон закреплён в условиях выпуска и подлежит обязательной выплате — это юридическая обязанность эмитента.

Три преимущества купонов для начинающего инвестора

Предсказуемость

Дивиденды зависят от решения совета директоров и финансовых результатов компании: их могут отменить, сократить или перенести без предварительного уведомления. Например, акции «Мать и дитя» показали снижение дивидендных выплат на 40% за шесть месяцев. Купонные даты и суммы известны заранее — их можно найти в календаре инвестора. Это позволяет планировать бюджет и видеть ощутимый результат уже в первый месяц.

Регулярность

Большинство российских компаний платят дивиденды один-два раза в год. Облигации с ежемесячным купоном обеспечивают стабильный денежный поток каждый месяц. Инвестор может собрать портфель так, чтобы выплаты распределялись равномерно — например, 5-го, 15-го и 25-го числа каждого месяца. Такой подход формирует регулярный доход, аналогичный второй зарплате.

Надёжность

В случае банкротства держатели облигаций имеют приоритет перед акционерами при удовлетворении требований. Ценные бумаги с высоким кредитным рейтингом демонстрируют меньшую волатильность по сравнению с акциями: их цена редко меняется более чем на несколько процентов даже при изменениях ключевой ставки. В марте 2025 года портфель акций показал просадку 15% за две недели, тогда как облигации сохранили стабильную стоимость.

Сравнение доходности

Средняя доходность надёжных облигаций с ежемесячным купоном составляет 16-22% годовых. После удержания НДФЛ (13% при доходе до 5 млн рублей в год) и с учётом реинвестирования купонов чистая доходность достигает 14-16%. Дивидендная доходность топовых российских компаний — 7-12% годовых, но только при условии утверждения выплат советом директоров.

Риски и особенности

Основные риски купонных облигаций:

• Дефолт эмитента: хотя вероятность ниже, чем у акций, она существует. Следует избегать бумаг с доходностью выше 20-22% годовых — такие условия часто сигнализируют о повышенном риске;
• Инфляция: фиксированный купон теряет покупательную способность при росте цен. Успешные компании могут компенсировать инфляцию ростом прибыли и дивидендов;
• Изменение ключевой ставки: при её снижении растёт рыночная цена ранее выпущенных облигаций, а при росте — падает;
• Налогообложение: с 2021 года купоны облагаются НДФЛ. При использовании индивидуального инвестиционного счёта типа Б налог можно полностью избежать при соблюдении трёхлетнего срока владения и отсутствии вывода средств.

Как формировался портфель

Стартовый капитал составил 50 тысяч рублей. Первые полгода инвестор покупал ОФЗ — государственные облигации с низким риском и умеренной доходностью. Затем постепенно добавлял корпоративные облигации с рейтингом А- и выше. Текущая структура портфеля объёмом 650 тысяч рублей:

• 20% — ОФЗ и муниципальные облигации;
• 70% — корпоративные облигации с рейтингом А- и выше (доходность 17-20% годовых);
• 10% — облигации с рейтингом BBB+ (ограниченный объём).

Ежемесячный купонный доход составляет 7-9 тысяч рублей. Реинвестирование купонов ускоряет рост портфеля за счёт сложного процента.

По материалам: Dzen.ru